La crisis financiera de 2008: la caída de Lehman Brothers y lo que vino después
Hipotecas de riesgo, titulizaciones opacas y una quiebra que convirtió un problema inmobiliario en una crisis global.
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Artículo de carácter histórico y educativo. No es asesoría financiera ni de inversión.
01Origen del tema
Entre comienzos de los 2000 y 2006 los precios de la vivienda subieron con fuerza en Estados Unidos. Se concedieron muchas hipotecas a prestatarios de bajo perfil crediticio («subprime»), que luego se agruparon en títulos y derivados vendidos a inversores de todo el mundo.
Cuando los precios inmobiliarios dejaron de subir y los impagos aumentaron, esos títulos perdieron valor y las entidades expuestas, muy apalancadas, quedaron vulnerables.
02Contexto histórico
El 15 de septiembre de 2008, Lehman Brothers se acogió al Capítulo 11 de la ley de quiebras estadounidense en lo que fue la mayor quiebra corporativa en la historia del país por activos. En las semanas siguientes se congelaron los mercados de crédito interbancario y varios gobiernos intervinieron entidades.
En octubre de 2008 se aprobó en EE. UU. el programa de rescate TARP, autorizado por hasta 700.000 millones de dólares. En 2010 se aprobó la ley Dodd-Frank, que reformó la regulación financiera. La Comisión de Investigación de la Crisis Financiera (FCIC) concluyó en 2011 que la crisis era evitable.
04Fuentes consultadas
- Financial Crisis Inquiry Commission (2011). The Financial Crisis Inquiry Report. U.S. Government Printing Office.
- Bernanke, B. S. (2015). The Courage to Act. W. W. Norton.
- Tooze, A. (2018). Crashed: How a Decade of Financial Crises Changed the World. Viking.
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