La burbuja de los Mares del Sur: el escándalo que nació de una deuda pública
Una compañía con privilegios comerciales, un plan para canjear deuda del Estado y una fiebre bursátil que alcanzó incluso a Isaac Newton.
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Artículo de carácter histórico y educativo. No es asesoría financiera ni de inversión.
01Origen del tema
La South Sea Company fue creada en 1711 con el monopolio del comercio con Sudamérica y, sobre todo, con un propósito financiero: asumir parte de la deuda pública británica a cambio de intereses garantizados. El comercio real que desarrolló fue modesto.
En 1720 propuso un plan más ambicioso: canjear una gran porción de la deuda nacional por acciones de la compañía. Para que el canje resultara atractivo, el precio de las acciones tenía que subir, y la compañía alentó esa expectativa.
02Contexto histórico
El mercado de valores londinense era joven. Aparecieron decenas de sociedades por acciones improvisadas, algunas con propósitos tan vagos como «una empresa para llevar a cabo algo de gran ventaja, pero nadie sabe qué». En respuesta, el Parlamento aprobó la Bubble Act de 1720, que restringió la creación de sociedades anónimas sin autorización.
Según las series históricas más citadas, la acción pasó de unas 128 libras a comienzos de 1720 a cerca de 1.000 en verano, y a fin de año había retrocedido a niveles cercanos a los de partida. Siguieron investigaciones parlamentarias y sanciones a directivos.
04Fuentes consultadas
- Carswell, J. (1960). The South Sea Bubble. Cresset Press.
- Odlyzko, A. (2019). «Newton's financial misadventures in the South Sea Bubble». Notes and Records of the Royal Society, 73(1).
- Kindleberger, C. P. y Aliber, R. Z. (2005). Manias, Panics, and Crashes (5.ª ed.). Wiley.
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